2019年财报显示，ABB机器人和离散自动化订单32.62亿美元，下降11%；2020第二季度，发那科机器人部门订单金额为439亿日元，较去年同期下滑22%；2020年二季度，库卡实现营收5.4亿欧元，同比下降32.1%；2020年3-8月期间，安川电机机器人部门营收为653.96亿日元，较去年同期下降18.9％，盈利24.86亿日元，较去年暴跌36.7％ 。

在全球工业机器人头部厂商颓势难挽的背景下，2020年至今埃斯顿机器人出货量同比增长50%以上，预计全年出货量达到5000-6000台。从具体业绩来看， 2020年Q1-Q3，埃斯顿实现营收17.63 亿元，同比增长82.23%；归母净利润8542万，同比增长48.96%。

基于多年深耕机器人领域中形成的技术、产品、资源优势，按照目前“进击速度”，埃斯顿执行总裁诸春华表示，埃斯顿或将早于2025年迈入全球工业机器人***梯队阵营。

在“强敌环伺”“内外夹击”的局面下，埃斯顿距离成长为全球巨头还有多远？

提升毛利率，走中国“发那科”路线

提及工业机器人本体，大部分人脑海中涌现的***个词基本上都是：不赚钱。库卡2017年净利率仅为2.5%，***高的发那科2017净利率也只有25%，这一点在部分国产机器人本体厂商中更加明显。由于起步晚，核心零部件不自主，又缺乏规模优势，导致国产厂商生产制造机器人成本长期居高不下。盈利，是活下来而后讲好国产替代故事的基础。

据公开资料显示，2017-2020H1，埃斯顿工业机器人及智能制造系统毛利率分别为29.63%、30.39%、31.07%、35.42%，毛利率逐年攀升。诸春华表示，这主要是埃斯顿全产业链布局模式、核心零部件高度自主化、规模效应等因素综合作用的结果。

在“All Made By ESTUN”的战略推进下，埃斯顿机器人核心零部件自主化率高达80%以上，在全产业链布局模式下，埃斯顿拥有较强的成本管控能力。至于规模化效应，这是制造业降本增效的铁律，目前埃斯顿已经成为国产出货量***的本体企业。
 

某种意义上来说，埃斯顿与发那科发展路径也是相似的，均从数控系统起家，而后发那科发展为工业自动化、机床、机器人三大业务协同；埃斯顿则培育出了自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人及智能制造系统两大核心业务。这种协同效应进一步带来了规模效应，降低了研发和制造成本，提高盈利能力，同时增强了二者抵御市场风险的能力。

而与发那科通用市场征战的策略不同，埃斯顿走的是通用+细分的市场发展路线。诸春华向「高工机器人」表示，埃斯顿2020年实现业绩大增主要是来自前期对细分市场的培育。目前埃斯顿在折弯、光伏、压铸等细分市场中均处于行业龙头地位，折弯领域市占率为70%以上，光伏排版领域市占率达到90%以上；此外今年3C、锂电、智能包装等行业也对埃斯顿业绩产生了较大贡献，带动了公司六轴机器人、SCARA大量出货。

更不容忽视的是，埃斯顿今年在焊接领域中取得的高速增长。对此，埃斯顿在2020H1业绩报告中表示：“报告期内，公司完成了德国Cloos公司的并购重组，为公司业绩的增长带来积极影响。”据诸春华介绍，2020年至今埃斯顿焊接机器人出货量也突破千台，实现了快速增长。

 

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